建银国际发表报告表示,上调对百威亚太(01876.HK) +0.250 (+2.887%) 沽空 $7.81千万; 比率 18.772% 投资评级,由「中性」上调至「跑赢大市」,目标价由7.5元上调至9.5元。
该行指,百威亚太去年净利润按年跌15%至7.26亿美元,符合该行预期但低於市场预期5%,意味去年第四季净亏损1,600万美元,或受疲弱中国市场表现拖累。季度收入按年跌12%,受销量按年跌13%影响,公司季内调整中国库存。毛利率收缩2.1个百分点至45.6%,受渠道组合及销售去杠杆影响。公司增加推广支出,令季内EBIT率跌1.8个百分点至6%。该行又指,公司宣布每股5.66美仙股息,相等於派息率103%,令市场意外。
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该行表示,公司去年11月宣布新总裁及销售总监,亦宣布新行政总裁任命,後者今年4月上任。该行料新管理团队集中稳定中国业务。该行亦指,公司在中国新年销售受情绪改善及健康渠道库存支撑而改善,预计今年将以市占为优先任务。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-27 16:25。)
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