智通財經APP獲悉，2025年12月6日，國盛證券發佈金馬遊樂(300756.SZ) +2.740 (+4.974%) 公司點評研報，聚焦公司11月28日文旅文娛機器人應用場景發佈會核心成果，講述公司在遊樂主業向好基礎上，正開啟文旅文娛機器人業務新篇章，維持“買入”評級，併發布未來三年財務預測，看好其長期增長潛力。
斬獲超千台訂單 智能新品落地多元場景
11月28日，金馬遊樂在粵港澳大灣區文化產業投資大會期間舉辦“乘時代風潮，拓戰略藍海”主題發佈會，現場與樂華娛樂等多家文旅文娛頭部企業簽署合作協議，累計斬獲超千台具身智能機器人訂單。其中，樂華娛樂將批量採購1000台文旅具身智能機器人，首批交付於2025年12月啟動，2026年完成全面交付。
發佈會同步亮相兩款核心創新產品：由金馬遊樂與上海矩陣超智合資設立的“金馬矩陣”推出首款“文旅智能服務型人形機器人‘小馬1號’”，搭載多模態交互技術，可精準識別遊客語音、表情及動作，兼具導覽講解、票務諮詢、互動娛樂等功能；與星塵智能聯合打造的“機器人MART零售服務店”，以7平方米空間實現全流程自主運營，繩驅AI機器人可完成語音接待、下單支付至商品製作遞送的閉環服務，此前在中山奇遇時光樂園試點時已成為網紅打卡點。據瞭解，這些產品將於2025年12月起分階段在商業綜合體、院線、主題公園、景區等場景批量投放運營。
技術產能雙重支撐 國盛證券預測業績三連增
金馬遊樂的戰略轉型依託於數十年行業積澱與精準佈局。作為國內遊樂設施行業龍頭，公司產品覆蓋全球近50個國家和地區，在機械工程、電氣控制、場景營造等領域積累的技術經驗，為AI具身智能機器人在複雜文旅環境中的穩定運行提供了硬件基礎。同時，公司通過多元舉措完善技術生態：戰略投資上海矩陣超智併成立合資公司，深耕AI與機器人場景化應用；與星塵智能達成戰略合作，引入全球領先的繩驅傳動技術，操作精度達0.1毫米級，維護成本僅為傳統機械臂的1/3；邀請萬達系資深文旅管理者曾茂軍出任戰略發展總顧問，為智能化研發、資源整合提供指導。
產能方面，公司2個在建研發生產基地將分別於2025年底、2026年上半年投入使用，將實現機器人“研發-製造-測試-展示”全鏈條閉環，大幅提升交付能力。
業績層面已現明顯復甦，2025年前三季度，金馬遊樂實現營收5.69億元，同比增長23.76%；歸母淨利潤0.90億元，同比激增456.47%，扣非歸母淨利潤0.88億元，同比增幅高達1749.60%。
國盛證券在研報中預測，隨着遊樂主業持續向好、新增產能釋放及機器人業務規模化落地，2025-2027年公司營收將分別達到7.8億元、12.1億元、19.0億元，歸母淨利潤分別為1.1億元、1.6億元、2.8億元，對應PE分別為75x、52x、30x，長期盈利增長確定性較強。
行業層面，政策與市場形成雙重利好。“十四五”文化和旅遊發展規劃明確推動智慧旅遊與數字化轉型，地方政府出台設備更新補貼政策；中研網數據顯示，2025年我國數字文旅市場規模將突破1.2萬億元，2023-2030年複合增長率達24.7%，AI導遊、智能零售等新業態成為增長主力。疊加公司全球化佈局推進，金馬遊樂有望在文旅智能化賽道持續領跑，估值邏輯向“科技成長型企業”重塑。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經