中金發表報告指,貝殼(BEKE.US) 公布2025年第三季業績,收入按年增長2.1%至231億元人民幣,符合市場預期;經調整淨利潤按年下滑27.8%至12.9億元人民幣,超出市場預期,主要得益於有效的費用管控。
截至2025年第三季底,2025年公司已累計回購規模約6.75億美元。考慮近期行業基本面表現弱於此前預期,下調2025和2026年收入預測5%與16.2%,至944億及945億元人民幣;基於收入規模下調以及營運槓桿的減弱,下調經調整淨利潤預測20.3%與19.6%,至55億及70億元人民幣。
該行看好貝殼一站式居住服務平台的競爭力及發展前景,維持「跑贏行業」評級,雖然短期利潤釋放節奏尚存不確定性,但看好公司降本增效的成果,以及主營業務及新業務的中長期盈利彈性,維持目標價25美元。(ha/j)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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