高盛首席美股分析师David Kostin表示,投资者应继续投资美股,但应把配置转离高度集中股份及重磅股主导的指数,譬如标普500指数。他建议投资股份权重相同指数,认为在目前市况下将带来更佳的长期风险调整收益。
Kostin指出标普500指数目前权重集中程度严重,十大权重股占指数市值36%,远高於历史均值的20%,亦为1932年以来最高水平,警告有关指数长期表现的显着风险。
今年以来美股「神奇七股」累升41%,其余493间标普500指数成分股累升18%。该「神奇七股」占标普500指数今年升幅47%。Kostin认为有关集中度不可持续,历史显示往後回报亦会较低。(fc/u)
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