瑞银研究报告指,根据其推算数据,料百胜中国(09987.HK) +1.400 (+0.420%) 沽空 $6.19百万; 比率 22.192% 门店数目於2030年可达3万间,特许经营门店比例较2024增长一倍至约30%。该行认为市场低估了集团转变至特许经营模式所带来的资金效益,料可将资本开支比率由2024至26年的6%降至2030年的4%,并可自2026年起产生逾10亿美元(下同)的现金流,而2019至24年期间为6.83亿元,亦有助保障持续的股东回报。
该行料集团2025至30年收入及经常性净利润的年均复合增长率分别为8%及9%,较2019至24年期间的5%高,由门店扩张及旗下咖啡品牌肯悦咖啡(KCOFFEE)带动的客流增长所支持,相信集团灵活的门店模式,如KFC Mini及Pizza Hut WoW等,可减低特许经营的资金门槛,并加速於较低线城市的渗透率;将百胜中国(YUMC.US) 美股目标价由57.26元升至59元,重申「买入」评级。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-20 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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