摩根大通私人银行全球市场策略师唐雨旋表示,正式启动联储局减息策略部署,预期本月将展开非衰退性减息周期。该行持续看好美股表现,尤其受惠於稳健的企业基本面及人工智能受益范围扩大等利好因素。
在美国以外市场,该行新增中国以外的新兴市场股票作为非美元资产配置的首选之一,与已推荐的非美发达市场股票及黄金并列。此举反映对美元进一步走弱的预期,亚洲贸易环境改善,以及台湾、印度及南韩等市场在估值及盈利能力上的相对吸引力。
她补充指,债券方面,偏好投资级别及企业混合债券以捕捉孳息。为分散风险,继续看好低波动性另类资产,包括宏观对冲基金、基建及黄金,有助应对潜在的经济下行与通胀风险。
该行维持预期联储局将於9月开始新一轮减息周期,未来一年料减息100个基点。虽然关税效应仍在消化,劳动市场亦开始显现疲态,但预期不会出现衰退。虽然下半年经济增长或会放缓,但消费者仍具韧性,企业支出依然强劲,政策支持亦即将出台。(sl/a)
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