普徕仕多元收益债券策略联席基金经理锺晓阳表示，市场近期已调整对日本央行加息时间表的预期，由2026年1月提前至2025年12月。现时市场预测日本央行将在2026年加息一次。但普徕仕预料日本央行的加息步伐将较市场预期更进取，2026年可能加息两次。主要原因是日本实质利率持续处於负值区间。
锺晓阳表示，尽管日本经济增长略有放缓，但表现仍优於市场普遍预期。值得注意的是，通胀压力持续，工资通胀更呈现上行趋势。
另外，市场已逐渐减少关注美日息差相关性。但普徕仕认为，套息回报的减少将降低做空日圆的吸引力。短期日圆走势将取决於日本央行会议结果。虽然市场预期日本央行在前瞻指引方面不会过於鹰派，或令日圆短期承压，但普徕仕认为这种弱势仅属暂时。(hc/w)
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