麦格理研报指出，中通快递-W(02057.HK) +1.800 (+0.973%) 沽空 $5.39千万; 比率 18.698% 去年末季表现强劲，增长领先同业。根据其初步业绩，其中业务量按年增9%；营收介乎按年增8%至19%之间，毛利率则在23%至28%的区间内。麦格理认为，在物流行业「反内卷」的政策环境下，结合中通高品质且具性价比的价值定位，集团在捕捉客户价格偏好转移方面处於有利地位。
展望2026年，麦格理预测中通总包裹量将年增8%，而预期的行业增速为7%；在行业定价复苏及其关键客户与退件零售策略利好下，平均单价预计将按年提升2分人民币(下同)，至1.28元；又相信去年触底后，受规模效应扩大与平均单价提升双重推动下，单位经济效益应持续改善。预测今年经调整总营业利润将达124亿元，单位营业利润预计年增3分，至0.28元。此外，集团发行可转换优先票据，使其能透过股份回购与股息派发提升股东回报。
麦格理微幅上调中通2025年、2026年净利润预测少於1%及5%，以反映更新的业务量增长及盈利前景；并将中通(ZTO.US) 美股目标价大幅上调45%，从18.4美元一举升至26.6美元；评级上调至「跑赢大市」；监於潜在的盈利上行空间，将目标今年市盈率倍数从11倍提升至15倍。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-09 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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