瑞银发表报告指出,新东方(09901.HK) +3.400 (+5.620%) 沽空 $1.53千万; 比率 4.525% 2024财年第三季度业绩大致符合预期,当中收入强劲并胜预期,主要由教育业务及东方甄选(01797.HK) +0.160 (+0.899%) 沽空 $6.69百万; 比率 10.791% 的收入推动,但被东方甄选利润率疲弱所抵销。该行展望新东方第四财季表现疲软,然後在夏季旺季或出现转机;估计第四财季收入按年增长32%,较第三财季的60%增速有所放缓,主要由於教育行业的淡季与高基数影响。
该行对新东方的2024财年收入预测上调3%,至按年增长44%,2025财年收入增长预测亦上调至27%。基於东方甄选及学习中心加速扩张,短期拖累利润率,该行将新东方2024/2025财年的经调整净利润预测各下调19%/10%。
该行维持对新东方(EDU.US) 「买入」评级,目标价由119.5美元下调至109美元,认为公司教育增长故事仍在轨道上,现价相当於2025财年预测市盈率20倍,2024至2026财年每股盈利预测年均复合增长率超过42%,具吸引力。(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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