摩根士丹利上调亚马逊(AMZN.US) 明年除息税前溢利(EBIT)及每股盈利预测9%及10%,以反映进一步经营开支纪律,明年及2026年每股自由现金流预测大致维持不变,纵使资本开支增加,但亦带来规模效应。该行上调对亚马逊目标价至220美元,为2025年预测企业价值比率27倍及2025年预测市盈率33倍,投资评级「增持」兼为首选之一。
该行认为公司成本纪律为股价上行推动力,因销售及推广、科技及基建及一航与行政开支均低於预期,见到未来有更强及更持久的自由现金流增长。该行亦估计,公司北美零售盈利率在扣除广告收益後仍为-2%,有潜力回到低单位正数,推动盈利及自由现金流基础预测显着上升。(fc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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