先別管 IPO 市場，本周重頭戲可能是科技公司的併購交易──思科 (Cisco) 收購網路安全軟體公司 Splunk。
思科 (Cisco)(CSCO.US) 周四 (21 日) 宣布，將以每股 157 美元的價格收購 Splunk (SPLK.US)，現金交易價值約 280 億美元，計劃透過現金和債務融資相結合的方式支付此交易，預計一年後完成。
這將是思科迄今最大手筆收購交易，超過 2005 年以 69 億美元收購有線電視機上盒製造商 Scientific Atlantic，以及 1999 年以同樣規模收購光網路公司 Cerent 的交易。
思科財務長 Scott Herren 指出，該交易將讓公司年度經常性收入增加約 40 億美元，「就產品、策略和文化契合度而言，這是非常令人興奮的交易。」
思科預計，該交易將加速營收成長和毛利率擴張，推升收購完成後的第一個財年現金流量和毛利率，並預計第二個財年的非 GAAP 收益將增加。
與此同時，這筆交易將提振思科的安全業務，該業務在思科最近財年創造 38 億美元的營收，約佔產品營收 9%。
Herren 表示，Splunk 在 SIEM（安全資訊和事件管理、追蹤日誌檔案和其他資料）市場中擁有「無懈可擊」的地位，因此思科將更能保護客戶免受攻擊。
Herren 指出，該交易不換減緩思科執行庫藏股的腳步，仍會以每季約 12.5 億美元的速度繼續執行，也不會影響思科「穩定增派股息」的步伐。
Herren 表示，該交易尚需接受美國和歐洲的監管審查，但這兩家公司的產品幾乎沒有重疊，因此審查過程應該「相對簡單」，且因其在中國的業務很少，該交易不會受到中國的審查。
該交易較偏向營收協同的效果，而非成本協同，且因 Splunk 約 2/3 營收來自美國，收購完成後就能接觸到思科國際銷售渠道，為其業務開闢新的市場，因此 Splunk 不會因該交易而大幅裁員，Splunk 執行長 Gary Steele 將留任，並向執行長 Chuck Robbins 匯報。
Piper Sandler 分析師 James Fish 於 2019 年將 Splunk 納入思科潛在併購目標清單，他周四研究報告再次稱 Splunk 是思科的併購首選，不僅產品組合可互補，同時提供現有資安業務的協同效應。
Bernstein 分析師 Mark Moerdler 指出，雖然思科股價在收購交易宣布後略有下跌，但隨著 Splunk 整理出損益表後，此次收購不會對思科的財務構成重大阻力。
分析師指出，Splunk 的交易價格約為 2024 年預期營收的 7 倍，約為同年預期自由現金流的 27 倍。 Evercore 分析師 Kirk Materne 寫道，估值似乎合理。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網