全球軟體股近日遭遇 30 多年來最嚴重的市場崩盤，不僅在短短 3 天內蒸發了約 2 兆美元的市值，更拖累了整體大盤表現。然而，摩根大通周二 (10 日) 發布的最新報告認為，儘管市場情緒極度悲觀，但這場「軟體末日」實際上為投資者提供了一個絕佳的進場機會。
這場拋售潮始於 Anthropic 發表新型 AI 工具後，引發投資者對 AI 技術可能顛覆傳統軟體行業的恐懼。軟體股在標普 500 指數中的權重已從 12% 降至 8.4%，創下逾 30 年來最大的 12 個月跌幅。
摩根大通分析師認為，這種不分青紅皂白的拋售行為已經過度，並列出以下五大看好軟體股回升的理由：
1. 顛覆情境發生的機率極低
摩根大通指出，企業軟體已深度嵌入企業運作體系，短期內難以被取代。目前證據顯示，AI 在近期內更傾向於增加軟體工作流程的價值，而非直接取代現有產品，市場最壞的預期在未來三到六個月內不太可能發生。
2. 科技股板塊的輪動機會
雖然目前投資者偏好硬體與半導體股，但上週的劇烈價格波動可能推動資金流回軟體板塊。分析師認為，這讓買家有機會選擇性地布局那些更具韌性的軟體公司。
3. 市場配置處於極端低位
目前軟體股的淨曝險已降至 2018 年以來的 1% 分位數，與此同時，半導體板塊則處於 100% 的極端高位。此外，散戶對該行業的看空情緒導致放空部位增加，這種極端悲觀的配置通常被視為反轉上漲的逆向指標。
4. 強勁的基本面與估值優勢
儘管情緒負面，華爾街對軟體行業的預期依然強勁，預計營收與利潤增長將超過 16%，且利潤率持續擴張，成長性居標普 500 前列。目前的估值已回落至去年「解放日」崩盤後的低點，具備投資吸引力。
5. 財報表現依舊亮眼
數據顯示，所有已公布財報的 S&P 500 軟體公司表現皆優於預期。摩根大通特別提到 微軟 (MSFT.US) 與 ServiceNow(NOW.US) ，這兩家公司雖公布了強勁的獲利指標，股價卻隨大盤下跌，顯示股價脫離了基本面，存在超跌後的反彈空間。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網