根據上周揭露的 13F 文件，傳奇避險基金經理人 Stanley Druckenmiller 旗下 Duquesne Family Office 去年第四季大舉買進 350 萬股 iShares MSCI 巴西 ETF(EWZ.US) 及買方選擇權，押注隨後爆發的市場行情。該 ETF 上月飆漲 17%，創三年最佳表現，並帶動巴西股市成為全球資金競逐焦點。
綜合《路透》與《彭博資訊》等外媒報導，美元走弱緩解新興市場匯率壓力，鐵礦石銅價上漲直接提振淡水河谷等資源巨頭，加上市場預期巴西央行將在 3 月降息，共同推高巴西基準股指 Ibovespa，外資單月湧入340 億雷亞爾 (約 58 億美元)，終止對拉美地區長達數年的低度配置狀態。
Druckenmiller 的佈局顯示外資的策略轉向。除重倉 EWZ 外，Duquesne 清倉阿根廷 ETF，顯示其拉美投資重心全面轉向巴西。
作為追蹤巴西股市規模最大的 91 億美元 ETF，EWZ 成分股中的礦業股與國營石油企業佔比超 30%，成為外資配置首選。Itau BBA 策略師 Daniel Gewehr 指出，全球多元資產基金正透過此類工具加速增配巴西資產。
根據美銀調查，64% 拉美基金經理人看漲後市，預計 Ibovespa 今年底將衝上 19 萬點，較當前水位仍有約 2% 上行空間，大宗商品牛市及巴西寬鬆的貨幣政策形成雙擊效應，吸引貝萊德等資管巨頭將巴西股票評級上調至「增持」。
巴西央行將於 3 月 17 日召開利率會議，市場看好將啟動降息循環，市場目前定價降息 1 至 2 碼的機率極高，這將進一步提升風險資產的吸引力。
最新數據顯示，全球資產配置正從超配美股轉向分散佈局，巴西憑藉資源禀賦與估價窪地成為理想標的。
隨著聯準會 (Fed) 升息週期尾聲確立，新興市場本幣公債殖利率優勢凸顯，形成股債雙吸金格局。
但股市狂歡背後暗藏隱憂。大宗商品價格波動與政治不確定性仍是主要風險，且巴西財政赤字佔 GDP 比重仍高於安全門檻。
除巴西 ETF 外，Druckenmiller 去年第四季還開倉金融股 ETF(XLF)、標普 500 等權重 ETF(RSP) 和巴西 ETF，同時清倉了 Meta，並繼續加碼 Alphabet。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網