據《MarketWatch》報導，甲骨文 (Oracle)(ORCL.US) 股價近來重挫，投資人擔憂公司負債水準偏高，以及 OpenAI 是否會履行相關承諾。不過，部分分析師現在認為，這反而帶來逢低布局的機會。
Oppenheimer 分析師 Brian Schwartz 率領的團隊在周三 (25 日) 致客戶報告中表示，「股價拋售已使投資人預期降至更合理水準，更能反映甲骨文轉型為資本密集型業務所面臨的不確定性與風險。」
Schwartz 周三將該股評級自表現持平上調至優於大盤，並給予 185 美元目標價，較目前股價仍有約 22% 上漲空間。
甲骨文股價自 9 月高點以來已暴跌 56%，周三小漲 1.2%。
Schwartz 指出，他的樂觀部分來自於認為甲骨文對近期重創軟體股的 AI 顛覆疑慮「相對免疫」。近幾周投資人紛紛撤出 IBM(IBM.US) 與 Datadog(DDOG.US) 等個股。
他也對甲骨文的獲利潛力抱持高度期待。在其樂觀情境下，公司每股盈餘 (EPS) 到 2030 會計年度幾乎可成長三倍。即便是基本情境，EPS 在此期間也可望翻倍以上。
他寫道，「即使保守看待公司財測，這樣的 EPS 成長軌跡仍讓甲骨文在大型股中躋身頂級成長行列。隨著公司展現優異的 EPS 成長，應可催化投資人情緒改善，並引發對股價更高的評價。」
不過，該分析師也坦言，現在看多甲骨文「或許仍偏早」，並稱其為一檔「需要證明自己」的股票，意即在投資人改變看法前，公司必須持續交出穩定成果。他補充，市場對甲骨文資金需求的疑慮仍將是投資人面臨的一大障礙，可能使其團隊的評級上調時間略顯提前。
投資人目前擔心甲骨文能否達成其財務目標，其中多數與其與 OpenAI 的大型合作案相關。Schwartz 表示，OpenAI 自身可能無法履行承諾的風險，是投資人不願進場布局甲骨文的重要原因之一，儘管該 AI 公司目標向投資人募資高達 1,000 億美元。
與其他所謂的 AI 超大規模雲端業者 (hyperscalers) 如微軟 (Microsoft)(MSFT.US) 或 Google 母公司 Alphabet(GOOGL.US) 相比，甲骨文的現金流較弱，並仰賴舉債來支應支出計畫。Oppenheimer 預估，甲骨文至 2030 會計年度前，資料中心支出可能高達 4,140 億美元。
儘管甲骨文去年 12 月在投資人電話會議中強調財務體質穩健，但公司已讓自己陷入 D.A. Davidson 分析師先前所稱的「相當岌岌可危的處境」。為推動雲端基礎設施計畫，甲骨文目前累積約 1,300 億美元債務，並承擔 2,480 億美元的營運租賃承諾。
本月稍早，甲骨文表示，計劃今年透過發行股票與債務籌資最多 500 億美元。此舉雖消除了短期股價壓力，但 Schwartz 指出，民間貸方對支持其計畫仍抱持觀望態度。
他寫道，「為支撐公司轉型為資本密集型業務的融資風險，已將甲骨文的信用違約交換 (CDS) 推升至經濟大蕭條 (Great Recession) 以來最高水準。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網