1. 3月28日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨跌0.04%，納指期貨跌0.12%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.06%，英國富時100指數漲0.24%，法國CAC40指數漲0.17%，歐洲斯托克50指數漲0.14%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.44%，報82.52美元/桶。布倫特原油漲1.16%，報86.40美元/桶。

市場消息

交易提示：3月29日為“耶穌受難節”，美股休市一天。3月29日(週五)為耶穌受難節，美股休市一天。4月1日(下週一)恢復正常交易。

美聯儲理事沃勒：美聯儲“不急於”開始降息。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週三表示，由於今年迄今為止收到的經濟數據令人對持續進展的速度感到不確定，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)並“不急於”開始降息。沃勒在紐約經濟俱樂部(Economic
Club of New
York)的一次活動上，在事先準備好的發言中表示，“我希望避免過早實施降息，因為此舉有可能引發通脹回升。”沃勒暗示，將利率更久地維持在當前5.25%-5.50%的目標區間將是審慎之舉。同時，沃勒也認為今年晚些時候開始降息可能更為合適，不過需要至少看到幾個月更好的通脹數據，才能有足夠信心相信開始降息將使經濟保持在實現2%通脹目標的道路上。

標普評級確認美國主權評級為“AA+/A-1+”，認可美國經濟韌性。全球評級機構標普週四確認了美國長期主權信用評級為“AA+”，短期主權信用評級為“A-1+”，並將長期評級展望維持在“穩定”。標普表示：“美國經濟多元化且富有韌性，經濟增長穩健，貨幣政策具有廣泛的靈活性，作為世界主要儲備貨幣發行國的獨特地位為美國主權評級提供了支撐。”標普預計，為美國提供大量貨幣政策靈活性的聯邦儲備系統將應對降低國內通脹和解決金融市場脆弱性的挑戰。本月早些時候，評級機構惠譽曾確認美國的長期外幣主權信用評級為“AA+”，評級展望為“穩定”。

小摩堅定看空：美股過於擁擠，警惕閃崩風險。摩根大通首席全球股票策略師Dubravko
Lakos-Bujas週三警告，美國股市上表現最好的股票過於擁擠，加大了即將出現回調的風險。他建議客户考慮分散持股，並考慮在投資組合中進行風險管理。“它可能會在某一天突然出現。這種情況過去曾發生過，我們曾遭遇過閃崩，”Lakos-Bujos表示。“一個大基金開始去槓桿化，第二個基金聽到這個消息並試圖調整倉位，第三個基金基本上措手不及，接下來，市場開始有越來越大的動量釋放。”在他發表上述言論之際，第一季度接近尾聲，標普500指數有望實現約10%的回報率。

經濟學家羅森伯格：美股漲幅與現實不符，上漲狂熱已“超出極限”。知名經濟學家戴維·羅森伯格説，美股市場與經濟發展不符。羅森伯格認為當前助長股市上漲的狂熱已“超出極限”。最近的市場狂熱有2007年7月的影子，當時美股在短短三個月後便迅速陷入下跌。在週二的一份説明中，他認為自去年年底以來的大漲缺乏堅實經濟基本面支撐，稱市場在由“自滿、貪婪和勢頭”驅動。羅森伯格在説明中寫道：“計算結果並不吻合，雖然‘運氣勝過能力’這句話在當前的狂躁背景下或許能起作用，但我仍無法放心追逐有史以來估值最高的10%的美股市場。”

美元有望進一步走強，或成美股“攔路虎”。長期獨立股市分析師、Mott Capital創始人Michael
Kramer認為，隨着全球央行從加息轉向降息，美元可能在未來幾周走強。美元走強可能導致金融環境收緊，從而成為美國股市的一大障礙。Kramer表示，如果美國經濟更加強勁，美聯儲可能會在2024年成為最後一個降息的央行，也是降息最少的央行。與美聯儲的立場相比，其他央行的立場比預期更為鴿派，從而導致利差擴大。如果利差繼續擴大，美元可能相對於歐元、英鎊、日元和瑞士法郎走強。在美國股市處於拐點之際，美元走強可能是美國股市的一大不利因素。

個股消息

嘉銀科技(JFIN.US)      發佈2023年財報：精細運營雙向優化 業務規模穩中有進。嘉銀科技在2023全年的促成交易金額達約881億元，同比增長58.7%;實現營業收入約54.7億元，同比增長67.1%;實現淨利潤約12.98億元。通過精細化的投放策略、長尾渠道的淘汰調整，以及提高轉化率等方式，嘉銀科技2023年第四季度營銷費用同比下降11.9%。在客户運營方面，通過精細化的管理，核心資產的生命週期價值被深度挖掘，重複借款比例達72.9%，件均借款金額為9944元人民幣。

中汽系統(CAAS.US)      Q4營收同比增長23.6%，每股收益0.36美元。中汽系統2023年第四季度，該公司按美國通用會計準則(GAAP)計算的每股收益為0.36美元。該季度的營收為1.592億美元，同比增長23.6%。據瞭解，該公司的淨銷售額增加主要是由於產品組合的變化，以及2023年第四季度相比於2022年第四季度對乘用車和商用車的需求增加。展望未來，該公司管理層對2024財年的收入指導預計為6.05億美元。

36氪(KRKR.US)      2023財年總收入同比增長5.5%至3.4億元，AGI賦能降本增效以及多場景應用。2023年，36氪實現總營收3.4億元，同比增長5.5%。其中，廣告收入達2.4億元，同比增長8%，訂閲服務收入達3419萬，同比增長21%，毛利率繼續保持在54%的高位。全網粉絲數突破3270萬，同比增長14%，實現11個季度連續增長。公司運用AGI前瞻性技術，進一步加速應用場景落地，實現用户羣體和商業化變現雙增長。

GE Vernova Inc.(GEV.US)      和Solventum
Corp.(SOLV.US)      將被納入標普500指數。標準普爾道瓊斯指數公司表示，Solventum
Corp.將於4月1日(下週一)開盤前被納入標普500指數，取代威富集團(VFC.US)      ，後者將於4月3日(下週三)開盤前被納入標普小型股600指數。此外，GE
Vernova
Inc.將在4月2日(下週二)開盤前被納入標普500指數，取代登士柏(XRAY.US)      ，後者將在4月3日開盤前被納入標普中型股400指數。標普500指數和標普100指數成分股3M(MMM.US)      正在剝離Solventum，交易預計將於4月1日完成。分拆後，母公司3M將繼續留在標普500指數和標普100指數中。

受日本醜聞拖累，豐田汽車(TM.US)      2月全球銷量同比下降7%。受中國農曆春節假期導致的銷量大幅下滑和其小型車部門安全測試醜聞後日本銷量下滑的影響，豐田汽車2月份全球銷量較上年同期下降7%。這家全球最大的汽車製造商2月份售出的汽車中，近五分之二是油電混合動力車。全球銷量數據包括豐田品牌汽車及其豪華品牌雷克薩斯銷售的汽車。作為全球最大的汽車市場，中國的銷量下降了36%。原因是為期一週的農曆新年假期是在2月份，而去年是在1月份。豐田在印尼和泰國的銷量也出現了兩位數的下滑。豐田表示，中國汽車市場激烈的競爭影響了銷售。

加密市場再遭打擊：美國法官同意SEC繼續起訴Coinbase(COIN.US)      。美國地區法官Katherine Polk
Failla裁定，美國證券交易委員會(SEC)可以繼續對美國最大的加密貨幣交易平台Coinbase提起訴訟。該法官週三表示，SEC充分指控Coinbase從事“未經註冊的證券銷售和發行”，非法經營交易所、經紀商和清算機構的業務。這一決定對Coinbase和其他加密貨幣參與者來説是一個打擊，他們認為SEC沒有權力監管他們，因為他們不交易必須註冊的“證券”。這項裁決對SEC來説是一場勝利，該機構聲稱對加密貨幣擁有管轄權。這一裁決是在案件的早期階段做出的，在這個階段，法官被要求決定SEC的指控是否足以讓此案繼續審理。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國第四季度實際GDP年化季率終值(%)、美國第四季度核心PCE物價指數年化季率終值(%)、美國截至3月23日當週初請失業金人數(萬)。

北京時間21:45：美國3月芝加哥PMI。

北京時間22:00：美國3月密歇根大學消費者信心指數終值、美國2月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至3月29日當週全美鑽井總數(口)。