<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，2025年銀行業淨息差（NIM）將是一個重點，相比於香港本地銀行會更偏向國際銀行，最偏好渣打集團(02888)。
大摩下調匯豐控股(00005)目標價2%，從78.4港元降至76.8港元。重點將關注新的CEO上任後是否有戰略方向的改變。
大摩認爲，本港同業拆息的按季上升，貸款增長疲軟，將讓淨利息收入（NII）繼續受壓。減息的主要影響將在2025年體現，因此NII將是一個重點。
非利息收入將保持良好，主要受益於持續强勁的財富以及市場收入的支持。預計成本將得到良好的管控。
預計信貸損失率（ECL）不會帶來驚喜，不過香港重要企業（Critical Elements Corp, CRE）的不良貸款率可能仍然上升，市場的關注點應該圍繞於此。
大摩預計，匯控將再次回購30億美元的股票，預計渣打可能更新2024-2026年50億美元資本回報計劃。市場共識預計將超過80億美元。
另外，匯豐控股、渣打集團以及中銀香港(02388)都將在10月底11月初左右季績。（JJ）
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