<匯港通訊> 匯豐環球研究發報告指，以2027年每股盈測對應的20.5倍市盈率計，相應上調創科實業(00669)目標價31%，由108港元升至142港元。該行維持「買入」評級，其核心邏輯為Milwaukee終端市場需求強勁將持續支撐集團增長，且2026年起毛利擴張速度有望加快。
該行認為，創科實業受兩大核心毛利驅動因素，即歐非中東及亞太地區業務毛利貢獻提升且增長迅猛，以及「科技、能源及製造業」下游客戶的銷售毛利貢獻更高，有望在2027年實現10%的息稅前利潤率目標。因此集團息稅前利潤率將從2025年的8.8%，分別提升至2026年的9.5%及2027年的10.1%。
展望2026年，匯豐預計集團整體收入增6.9%。其中，Milwaukee同比增11%，Ryobi同比增2%；地板護理業務同比降5%；剔除地板護理的其他非核心業務因終止HART業務同比降25%。
(CW)
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