<匯港通訊> 大和發報告指，網易(09999)旗下《燕雲十六聲》搭載超1萬個由人工智能(AI)驅動的非玩家角色（NPC），是人工智能原生遊戲玩法的典範，此類技術應用難被其他遊戲廠商複製。因此認為，核心遊戲大作的研發周期仍需約5年，人工智能對研發時程的影響目前仍有限。
該行重申網易「買入」評級，並維持基於SOTP計算的目標價257港元。長期而言，大和預計網易經典遊戲版權的收入增長難有明顯加速，《夢幻西遊》免費服務器的上線帶來的收入增長，大概率屬一次性提振。
報告表示，人工智能難以顛覆精品遊戲開發商的商業模式，反而將作為生產力工具，有助於突破產業瓶頸、降低成本，而內容的創作品質仍是決定企業競爭力的核心差異點。即便有人工智能輔助，3A級遊戲的產量也難以出現爆發式增長，因遊戲創作的品質標準持續提升，精品內容仍將佔據市場主導地位。
另外，該行認為，網易推進雙主要上市具備結構性正面意義，若未來納入港股通，將進一步提升股票流動性，同時降低長期上市風險。
(CW)
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