<匯港通訊> 交銀維持恒基地產(00012)目標價23.84港元,認為其核心業務增長前景不明朗,維持「中性」評級。預計短期內中環寫字樓供應過剩和需求不足將導致租金疲軟且空置率較高,而中環新海濱項目最早於2027年才開始貢獻收入,回收期較長。
報告指,恒地2023年業績差於市場預期。收入同比增長7.9%至275.7億港元,核心淨利潤下降2.5個百分點至35.2%。核心淨利潤大致持平,同比上升0.8%至97.1億港元,低於彭博預測12%。全年每股派息維持1.8港元,核心派息比率維持在90%。
交銀國際認為,受房價下跌影響,2023年公司物業開發利潤同比下降16%至24.6億港元,但撤辣三周内銷量樂觀,售出946個單位,總價約59億港元。
近期寫字樓租金略微下滑,但受零售部分8%的同比增長,總租金收入同比上升2.2%至69億港元,該行相信未來的租金收入也會相對穩定。
(CW)
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