美銀證券發表研究報告指,騰訊音樂(01698.HK) +1.100 (+1.858%) 過去數年的策略均以音樂業務為中心,每用戶平均收入(ARPU)亦呈現逐步上升趨勢。另外,管理層認為,同行的主要應用程式擴張有限,料公司ARPU可持續上升,而其自行製作和聯合製作的內容及海外擴張,將為業務增長和利潤擴張提供空間。公司又可能會透過持續的股票回購和派息來維持股東回報。
該行表示,由於集團的音樂業務趨勢持續穩健,上調其2024至25年的盈測1至2%,目標價由48元調升至51元,維持「買入」評級。該行又預計集團今年毛利率將為40%,並相信其音樂業務毛利率可在3至5年內達到45%以上的水平。(sl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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