瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示,内地互联网行业参与者於最近数周,对行业前景感到相对乐观。他解释,虽然宏观政策陆续落地,消费信心复苏仍须一段时间反映,惟中央不同部门均有协调方向刺激内地经济。
方锦聪提及,9月份内地零售销售(尤其家电板块)录得较明显增长,主要受惠於内地「以旧换新」政策、日圆升值推动中国本土消费、商场消费促销活动等因素。
方锦聪预计,内地互联网行业未来两至三年的每股盈利增长介乎约16%至17%。他亦指,内地互联网行业现时的市盈增长比率(PEG)为1.1倍,估计日後将有机会升至1.3倍。
另外,方锦聪留意到内地互联网行业之间的竞争於近年已趋向稳定,部分互联网公司开始互相合作,甚至实现数据「互联互通」等,均会给予公司收入及利润率表现很大的提升空间。不过跨境「出海」电商仍处於初步发展阶段,故预料海外竞争仍相当激烈。
方锦聪建议,投资者可以留意对经济刺激政策较为敏感、估值较便宜、低层出现利润改善及变现提升的平台型公司,例如电商、本地生活、广告等行业。(js/da)
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