招商证券发表报告指,比亚迪(01211.HK) -3.800 (-1.350%) 沽空 $1.15亿; 比率 14.807% 第三季净利润116.1亿元人民币,按年升11.5%,略高於市场预期3%。维持「增持」评级与目标价360港元。公司受惠以旧换新政策及新能源汽车下乡政策,国内外业务增长均具备较高确定性,是行业首推股之一。
报告指,比亚迪第三季DM5.0车型共售约41.4万台,占比36.7%,DM5.0平台相对低价的荣耀版定价更高,且集成度更强进而具有成本优势,有利於提升整体利润率。预计第四季和明年公司新平台车型覆盖率上升,汽车毛利率有望维持稳健。
出海方面,报告指,比亚迪首三季出口累计增长102%至29.4万辆。第三季受部分海外地区经济环境及贸易保护政策扰动,出口占销量比略下降至8.1%,但预计明年出口加本地化进程双轮驱动下强劲增长,中长期乐观。
(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-01 12:25。)
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