惠誉评级预期,内地近日公布的房地产刺激措施将有助於稳定对基础材料的需求,提高生产商的信心,从而实现更合理的定价。不过,下游需求仍疲软,加之产能尚未大幅退出,将抑制价格回升。
钢材行业继续面临挑战,今年首九个月产量按年下降4%,平均售价亦下滑。随下游活动增加推动均价回升,钢材生产商的利润率在9月开始反弹,在10月持续回升,惟该行认为,若不控制生产,利润率的走阔将不可持续。至於水泥方面,产量在第三季因需求乏力而按年下降12%,但均价按年升7%。
惠誉预期,主要生产商在长期亏损後将采取更合理的定价策略,拉动价格和利润率适度回升,不过,由於需求未能显着增长,加之尚未有明显产能缩减,可能抑制价格反弹走势。
相比之下,受绿色能源投资和健康的制造业活动的支持,铝材今年首9个月产量按年增4.6%。尽管此前的限供有所放开,但由於需求增长强劲,惠誉预期,铝材均价将企稳。该行指,政府自9月末以来公布的最新的住房刺激政策有望支持对基础材料的需求。不过,考虑到经济前景减速以及人口达峰趋势,住房需求的结构性下行或将持续。(vc/da)
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