11月18日|东吴证券研报指出,百济神州-U(688235.SH) -1.120 (-0.673%) Q3销售收入快速增长,经营性现金流转正。Q3 总收入达10.02亿美元(同比+28%,下同),2024Q1-Q3 收入分别为7.5/9.3/10.0亿美元(Q3环比+7.6%),欧美市场贡献超76%。其中,泽布替尼的全球销售达6.9亿美元(+93%),美国销售额5.04亿美元(+87%),主要得益于该产品在CLL患者中的使用增多。截至前三季度,GAAP净亏损1.21亿美元(去年同期2.15亿美元),业绩符合的预期。考虑到公司核心产品销售额持续高速增长,维持公司2024/2025/2026 年营业收入为255.3亿元、340.6亿元和423.8亿元的预测。公司催化剂不断兑现,海外市场进一步打开,成长确定性较高,维持“买入”评级。
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