11月21日|中邮证券研报指出,百济神州25Q1-Q3归母净利润为11.4亿元(去年同期为-36.9亿元),Q3归母净利润为6.9亿元(去年同期为-8.1亿元)。公司同时将全年收入指引从此前的50-53亿美元调整至51-53亿美元、全年GAAP经营利润为正的指引不变。25Q3泽布替尼突破10亿美元, 费用环比稳中略降。25Q3产品毛利率85.9%(+3.1pct),延续Q1和Q2的趋势。26H1催化丰富、CDK4抑制剂重点转向一线。公司为创新药出海龙头企业,全球商业化能力突出、在研管线即将进入收获期,维持“买入”评级。
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