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一文综合大行对中国平安(02318.HK)公布季绩後最新评级、目标价及观点
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中国平安(02318.HK)今早股价上扬，最新报34元升3%。摩根大通指，中国平安首季业绩对比市场预期强劲，季度税後经营溢利按年跌6%至387亿元人民币，低於该行预测的395亿元人民币，但新业务价值按年升21%，远胜该行预测的增长4%，寿险及非寿险核心偿付能力比率亦按季上升。该行认为，公司的盈利及偿付资本显示其财务状况在债券息率下跌时仍维持坚韧。基於公司为中国唯一一间保险公司派发中期股息，股息率可成为短期股价催化剂。该行予中国平安「增持」评级及77元目标价。 中国平安昨日(23日)收市後公布3月底止首季业绩，以《国际财务报告准则第17号-保险合同》(IFRS 17)计算，营业额按年跌2%至2,758.93亿元人民币，纯利按年跌4.3%至367.09亿元人民币；每股盈利2.07元人民币。期内寿险及健康险新业务价值按年增长20.7%至128.9亿元人民币；代理人渠道人均新业务价值按年增长56.4%；平安产险保险服务收入按年升5.7%至806.27亿元人民币，整体综合成本率升0.9个百分点至99.6%。银行业务方面，平安银行(000001.SZ)首季净利润按年升2.3%至149.32亿元人民币。截至3月核心一级资本充足率上升至9.59%，拨备覆盖率261.66%。 【摩通：财务状况在债息下跌时保持坚韧】 富瑞预期市场对中国平安首季业绩有正面回应，基於寿险税後经营溢利正面增长，且资产管理部门恢复盈利。但该行认为投资者要求公司公开更多资料，以确认盈利改善的可持续性。譬如合同服务边际余额、以及资产管理盈利推动力明细。该行又指，中国平安的其他综合损益(OCI)亏损显示行业在利率下降下面对的挑战，并指今次业绩为正面的一步，但需要更多改善以让股价重回正轨。该行维持对中国平安的「买入」评级及45元目标价。 高盛指，中国平安季度纯利纵使强劲，但账面值仅升1%或60亿元人民币，盈利产生大部分被寿险业务债息下降的负面影响所抵销，预期投资者最为关注利率情况。该行又指，中国平安季度寿险新业务价值按年升21%，受新业务价值率扩大6.5个百分点推动，中国平安指受佣金支出减少及经纪生产力改善推动，又预期经纪数目将逐步回稳。该行续予中国平安「买入」评级及55元目标价。 -------------------------------------------- 本网最新综合11间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 摩根大通│增持│77元 华泰证券│买入│69元 瑞银│买入│56元 高盛│买入│55元 野村│买入│54.12元->54.41元 花旗│买入│52.6元 大华继显│买入│52元 中金│跑赢行业│51.11元 摩根士丹利│增持│51元 美银证券│增持│51元 富瑞│买入│45元 券商│观点 摩根大通│新业务价值增长强劲及税後经营溢利稳定推升短期股价 华泰证券│寿险复苏势头持续 瑞银│季度税後经营溢利跌幅收窄符预期，新业务价值受惠於新业务价值率上升 高盛│盈利及新业务价值胜预期 野村│所有业务部门盈利胜预期 花旗│季度新业务价值胜预期 大华继显│季度税後经营溢利倒退符预期，新业务价值增长超预期 中金│季度净利润胜预期 摩根士丹利│寿险及资产管理可成为亮点 美银证券│首季纯利及新业务价值优预期 富瑞│季绩为正面一步，需更多改善让股价重回正轨 (fc/w)AASTOCKS新闻 |
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