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《大行》海通国际:新地(00016.HK)年度业绩大致符预期 新目标价90元
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海通国际发表报告,指新地(00016.HK)6月底止年度核心纯利按年跌9%,业绩大致符预期,考虑其发展物业销售及入账放缓,下调2025及2026财年收入预测9%及2%,同期纯利预测各下调9%及4%。最新目标价90元,为估算每股资产净值(NAV)214元折让58%,目标股息率4.2%。该行维持对新地「优於大市」评级,又指新地净负债率由21%降至18%,情况属健康,且新地有四至五成基础溢利派息比率的良好历史记录,相信公司未来数年可维持该派息政策。

该行又指,新地发展物业销售溢利按年跌31%,但利润率按年跌10个百分点至26%对比本港同业仍属合理,投资物业利润率亦在上财年维持稳定,经常性收益达239亿元的接近历史高位。该行料公司的投资物业业务将继续支撑业绩。(fc/da)

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