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《大行》阿里巴巴(09988.HK)投资评级及目标价(表)
推荐 48 利好 82 利淡 45 AASTOCKS新闻
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阿里巴巴(09988.HK)将於下周四(19日)公布截至2025年12月底止的2026财年第三财季业绩，受内地疲弱的消费、激烈的行业竞争影响，料旗下中国电商客户管理收入(CMR)增长放缓(受2024年9月起开始收取支付手续费的基数及全站推技术影响)、即时电商亏损及人工智能投资等影响，抵销了云业务增长稳固的因素，综合8间券商预测，阿里巴巴2026财年第三财季非公认会计准则净利润料介乎250.99亿至318.58亿元人民币，对比去年同期510.66亿元人民币，按年下跌37.6%至50.8%，中位数289.36亿元人民币，按年跌43.3%，按季(对比第二财季经调整净利润达到103.52亿人民币)则升近1.8倍。 综合14间券商预测，阿里巴巴2026财年第三财季经调整EBITA料介乎242.64亿至337亿元人民币，对比去年同期548.53亿元人民币，按年减少38.64%至55.8%，中位数275.85亿元人民币，按年减少49.7%。而投资者将关注集团正加大在人工智能及即时零售的投资，此两者均导致「其他业务」板块的亏损增加，观望阿里巴巴上财季电商客户管理收入(CMR)增长放缓情况及前景指引、淘宝闪购GMV增长、补贴及未来营运协同效应(如何强化淘天、淘闪、飞猪及高德等)，市场亦将关注即时电商策略，公司如何逐步把焦点转至优化单位经济及经营效率、关注云业务增长及GPU供应及AI业务资本开支、千问等营运情况及策略、潜在分拆晶片业务「平头哥」独立上市进展等。 下表列出12间券商对其阿里巴巴-W(09988.HK)评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 富瑞│买入│218港元 星展│买入│213港元 摩根大通│买入│210港元 招商证券国际│增持│198港元 中金│跑赢行业│197港元 花旗│买入│195港元 建银国际│跑赢大市│195港元 浦银国际│买入│195港元 汇丰环球研究│买入│188港元 瑞银│买入│185港元 美银证券│买入│176港元 华泰证券│买入│175.3港元 ------------------------------------------------------ 下表列出18间券商对阿里巴巴美股预托证券(BABA.US)评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 野村│买入│237美元 富瑞│买入│225美元 摩根大通│买入│215美元 星展│买入│215美元 中金│跑赢行业│204美元 招商证券国际│增持│204美元 海通国际│优於大市│203美元 里昂│跑赢大市│200美元 建银国际│跑赢大市│200美元 浦银国际│买入│200美元 花旗│买入│197美元 大和│买入│197美元 巴克莱│增持│195美元 汇丰环球研究│买入│193美元 瑞银│买入│190美元 摩根士丹利│增持│180美元 美银证券│买入│180美元 华泰证券│买入│180美元 (fc/w)AASTOCKS新闻 |
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