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《大行》高盛：伊朗冲突引发能源冲击短期内对亚洲影响负面 估今年余下时间油价再升20%
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高盛研究报告指出，伊朗冲突及所引发的能源供给冲击，至少短期内对亚洲肯定是负面因素。而中国、印度、日本和韩国是全球四大原油净进口国(去年亦是七大天然气进口国之列)。高盛大宗商品研究团队的最新预测显示，今年余下时间内，原油价格将上涨超过20%，天然气价格将上涨超过30%，且上涨风险仍偏向上行。 高盛指，上述更高的能源价格意味着其对宏观经济预测的某些方面有所走弱，包括经常帐余额恶化(马来西亚和澳洲作为天然气净出口国是例外)；通胀升温(CPI上升0.3至1个百分点，反映出财政政策带来的显着缓冲作用)，经济增长放缓(中国下降0.1个百分点至4.7%，其他大多数经济体下降0.3至0.5个百分点)。 高盛指，能源价格飙升使许多经济体(尤其是中国、日本和科技出口国)原本相当乐观的2026年前景变得复杂，在更不利的情况下，甚至会彻底破坏这一前景。 韩国方面，高盛仍预期韩国央行将维持利率不变，并会逐渐淡化韩国利率曲线前端的激进升息预期。韩圜一直是释放压力的管道，在能源价格走势明朗之前，韩圜可能会面临一些阻力，但认为中期内具有显着升值潜力。日本方面，高盛则维持先前预测，即日本央行下一次加息将在7月进行，随后在2027年1月再次加息。 中国方面，高盛认为，中国经济仍呈现两极化的局面，制造业和出口强劲，但住房和消费支出疲软。短期出口成长的主要风险显然是能源冲击及全球经济活动可能大幅放缓。但从市场份额的角度来看，认为中国极具竞争力的制造商，预计在未来几年内将取得进一步增长。 由於增长目标略有下调以及能源价格冲击，高盛降低了对中国货币宽松政策的预期，目前预计今年稍晚只会降息10个基点，及料下调存款准备金率50个基点。下一重大事件是美国总统特朗普潜在3月底访华，但或会延迟。 印度方面，高盛已将该国经济增长预测下调0.5个百分点，将CPI预期上调0.3个百分点，并将美元/印度卢比汇率预期在12个月内上调至95。 在当前环境下，高盛又认为，东南亚面临的挑战多於机会，泰国、菲律宾和新加坡倾向於较少干预能源价格市场，因此面临油价上涨带来的更显着的潜在通胀上升和经济成长冲击。在东南亚经济体中，马来西亚似乎最有能力抵御冲击，因为它受益於天然气价格上涨，并且与半导体供应链有着密切的联系。因此认为马来西亚林吉特(以及人民币)很可能会继续保持该地区最具韧性的货币地位。 高盛又预计，澳洲利率和能源价格上涨的净影响将对其GDP增长构成压力。(hc/da)AASTOCKS新闻 |
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