12月27日|东方证券研报指出,茅台集团党委副书记、总经理王莉提出,2024年贵州茅台(600519.SH) +1.180 (+0.077%) 预计将顺利完成年初既定目标,营收、利润保持两位数增长。展望2025年,产品端,飞天53度500ml茅台酒投放量将同比略增,珍品茅台酒投放量将减少,飞天53度1000ml茅台酒投放量将增加,进一步强化普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位。渠道端,“自营体系”将加强统筹平衡协调左右,“社会经销体系” 将充分发挥触达广、触达精准、转化有效的优势,意味着自营、经销体系并重,经销商的重要性得到进一步肯定。预计25年茅台酒销量同比略增。采用FCFF估值法,预测目标价为1721.90元,维持买入评级。
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