<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,相信希慎兴业(00014)股价将在60天内相对当地指数下跌。大摩估计该情境发生的机率约为80%以上。
希慎发行新的7.5亿美元永续债券,息票率为7.2%,用於为尚未偿还的7.5亿美元次级永续债券(息票率为 4.1%)进行再融资。
大摩以年化基础计算每年增量利息支出为1.75亿港元,因此近期将2025-2027财年的每股盈利预测下调 10%-13%。
报告指,希慎的股息并未得到现金流覆盖,大摩认为以更高的利率发行永续债券将增加股息压力。目前预计 2025 年每股股息将削减 7%。
大摩维持希慎兴业目标价13港元以及「减持」评级。(JJ)
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