星展上周五(25日)发表港股报告，美国总统特朗普近日对华关税转为温和语气，该行料此并不意味着中美两国将迅速达成协议，认为在美上市的中概股退市风险仍是隐忧，并重申令年第二季度市场将「横盘整理」(sideways)(波动弧度较小，整理就是消化前期走势及酝酿下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防御性板块中的高股息股票，同时於科技股中保持选择性。该行指，特朗普近期在多个问题上放软了语气，包括与中国的贸易紧张关系。然而，中国的强硬立场表明，中美双方要进行建设性对话还有很长的路要走，因此该行认为短期内真正缓解紧张局势的可能性较低。因中美紧张局势的风险依然存在，美潜在可能强制中国ADR退市。目前有387只中国股票在美国交易所上市，其中33只已在香港获得第二上市。这些股票受潜在限制的影响较小。该行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在内的21只中国ADR现已符合在香港进行第二上市的标准。该行预计如果这些公司推进来香港上市，其股价将出现积极反应，估计香港交易所(00388.HK) -7.200 (-1.740%) 沽空 $8.04千万; 比率 8.121% 将从ADR加速来港上市中受益。相关内容《大行》里昂：当局反内卷竞争下协鑫(03800.HK)福莱特(06865.HK)信义光能(00968.HK)料受惠星展预计今年第二季度市场将呈横盘整理态势，国内政策将提供底部支撑，而持续的贸易战和资本市场限制将构成压力。该行建议保持对电讯、金融和公用事业等高股息股票的投资；购买消费领域的政策受益者，并关注房地产板块的进场时机；对科技股保持结构性乐观，但采取更具选择性的策略。该行还提供了一份股票清单，以应对美中紧张局势缓解的情况，包括国航(00753.HK) -0.090 (-1.552%) 沽空 $5.45百万; 比率 20.305% 、东航(00670.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $27.58万; 比率 9.464% 、国泰(0293.HK)、南航(01055.HK) -0.030 (-0.779%) 沽空 $15.45万; 比率 5.169% 、敏实(00425.HK) -0.600 (-2.597%) 沽空 $1.06千万; 比率 14.592% 、耐世特(01316.HK) -0.250 (-4.496%) 沽空 $4.93百万; 比率 8.198% 、名创优品(09896.HK) +0.550 (+1.576%) 沽空 $4.80百万; 比率 11.032% 、现代牧业(01117.HK) +0.010 (+0.980%) 沽空 $64.47万; 比率 13.952% 、中粮家佳康(01610.HK) +0.020 (+1.205%) 沽空 $92.35万; 比率 4.063% 、阿里-W(09988.HK) +0.300 (+0.285%) 沽空 $3.97亿; 比率 8.415% 、拼多多(PDD.US) 、腾讯(00700.HK) +4.200 (+0.845%) 沽空 $3.71亿; 比率 12.268% 、药明生物(02269.HK) -1.400 (-5.344%) 沽空 $1.21亿; 比率 15.488% 、药明康德(02359.HK) -1.050 (-1.314%) 沽空 $1.38千万; 比率 14.649% 、福莱特玻璃(06865.HK) -0.390 (-3.877%) 沽空 $1.14千万; 比率 14.144% 、协鑫科技(03800.HK) -0.010 (-0.893%) 沽空 $9.10千万; 比率 21.268% 、万国数据-SW(09698.HK) -1.750 (-5.426%) 沽空 $3.89千万; 比率 23.704% 、瑞声(02018.HK) -0.450 (-1.142%) 沽空 $1.51千万; 比率 24.209% 、比亚迪电子(00285.HK) -0.800 (-2.484%) 沽空 $4.25千万; 比率 20.606% 、联想集团(00992.HK) -0.210 (-2.174%) 沽空 $2.02千万; 比率 13.803% 、舜宇(02382.HK) -0.950 (-1.379%) 沽空 $5.09千万; 比率 19.536% 及港交所(00388.HK) -7.200 (-1.740%) 沽空 $8.04千万; 比率 8.121% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-07 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)