摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.260 (-0.950%) 沽空 $7.63千万; 比率 22.369% 、华润万象生活(01209.HK) -0.300 (-0.691%) 沽空 $1.48千万; 比率 32.197% 及中国金茂(00817.HK) -0.010 (-0.820%) 沽空 $4.00百万; 比率 30.303% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.160 (-1.764%) 沽空 $5.96千万; 比率 34.628% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》花旗料内房股本月任何反弹或短暂 首选金茂(00817.HK)建发国际(01908.HK)润地(01109.HK)对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -0.150 (-0.160%) 沽空 $1.00亿; 比率 25.234% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) +0.060 (+0.286%) 沽空 $4.02百万; 比率 6.829% 、恒隆地产(00101.HK) -0.260 (-2.908%) 沽空 $2.07千万; 比率 21.762% 、领展(00823.HK) +0.320 (+0.934%) 沽空 $7.39千万; 比率 19.552% 及九仓置业(01997.HK) +0.140 (+0.581%) 沽空 $1.77千万; 比率 43.839% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.97百万; 比率 19.332% 及恒地(00012.HK) +0.480 (+1.648%) 沽空 $7.81千万; 比率 44.538% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-18 16:25。)