摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -6.000 (-0.800%) 沽空 $1.33亿; 比率 15.523% 及泡泡玛特(09992.HK) -7.800 (-2.481%) 沽空 $1.83亿; 比率 7.374% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) -0.150 (-0.253%) 沽空 $2.59百万; 比率 2.465% 、康师傅控股(00322.HK) +0.090 (+0.808%) 沽空 $1.89千万; 比率 19.395% 及农夫山泉(09633.HK) +0.500 (+1.012%) 沽空 $4.46千万; 比率 17.090% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》里昂：原奶行业下行周期未结束 维持蒙牛(02319.HK)高度确信「跑赢大市」评级白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.080 (-0.592%) 沽空 $6.36千万; 比率 17.146% 、珀莱雅(603605.SH) +0.350 (+0.430%) 、华利(300979.SZ) +0.500 (+0.961%) 和蒙牛(02319.HK) +0.070 (+0.470%) 沽空 $3.08千万; 比率 7.046% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +0.650 (+1.185%) 沽空 $5.85千万; 比率 15.625% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) +0.250 (+0.896%) 、周大福(01929.HK) -0.010 (-0.064%) 沽空 $7.46千万; 比率 25.685% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +6.400 (+1.877%) 沽空 $1.12亿; 比率 37.352% 、安踏(02020.HK) +0.600 (+0.644%) 沽空 $6.32千万; 比率 11.870% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)