<汇港通讯> 建银国际发报告指,维持华润饮料(02460)目标价17.5港元,维持评级「跑赢大市」。
该行预计,华润饮料将受惠於:1)中国市场扩张以及市场;2)自主生产设施扩张;2)品牌知名度强;4)产品组合稳定。预计该公司2024-2026年的经调整盈利符合年增长率(CAGR)为17%。相信华润饮料全国扩张策略和自主生产扩张计划将让市场份额提升以及利润可持续增长。
华润饮料全国扩张以及市场渗透这两个战略是收入增长的潜在动力,该行预计该公司会继续专注瓶装水,以及抓住任何机遇提升销量。
华润饮料的自主生产目标从2024年上半年的50%,提升到2026财年的70%。这一举动可以让该公司实现成本节约并改善运营效率,推动实现2024-2026财年经调整纯利CAGR为16.8%,毛利率从2023财年的44.7%提升至2026财年的49%。(JJ)
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