<汇港通讯> 交银国际发报告指，预计百度集团(09888)今年搜索广告收入受AI影响仍承压，并预计第二、三季该收入将同比下降分别11%及12%，虽在第四季下降幅度有所缓和，但仍有不确定性。同时预计今年全年广告收入同比降9%至660亿元人民币。
报告表示，百度利润端或受广告不确定影响下降，预计第二季百度核心业务运营利润率或降至14.8%，且全年运营利润率或较先前预测下降1.4个百分点至17.8%。
基於SOTP估值，维持百度集团目标价96港元。该行认爲，集团云及自动驾驶仍领先，并有机会扭转集团估值，故建议关注云收入增长的持续性及Robotaxi全球化推广的进程。维持「买入」评级。
(CW)
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