摩根大通报告指,太古地产(01972.HK) +0.820 (+5.025%) 沽空 $2.72千万; 比率 12.843% 去年业绩并未受注视,因去年第四季经营数据改善及全年盈利按年跌11%已为市场预期。管理层在业绩报告会中的论调,较过去两次公布业绩时正面,主要在内地零售方面。
该行指,管理层预期内地零售市场改善,基於今年首两个月持续温和按年增长,延续去年第四季按年增长转正,令人鼓舞。该行因此预期内地续租租金将继续正面调整,有助抵销本港办公室持续疲弱。此外,管理层亦重申承诺每股股息中单位数增长。
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该行预测太古地产今年盈利增长1%,明年则受惠於更多发展物业入账及新投资物业贡献(料按年升15%)。该行认为该股7.1厘股息率仍属吸引,基於内地零售展望改善,对其资产净值(NAV)折让估算收窄至58%,上调对该股目标价由16.2元升至19元,为目标股息率6.1厘,高於同业置地(新加坡上市)的5.6厘。该行维持对太古地产「增持」评级。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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