里昂发表研究报告指,中通快递(02057.HK) -0.500 (-0.335%) 沽空 $6.16千万; 比率 21.090% (ZTO.US) 第三季收入及经调整净利润分别按年增长11%及7%,每单经调整净利润为约0.27元人民币,较第二季的0.21元人民币改善,虽然期内业务量仅录约10%增幅,略逊於行业增长13%的水平,但看好其核心每单成本因新转运中心投产仅上升0.02元人民币。
该行指出,行业反内卷政策预期将持续实施,相信监管机构会继续透过设定价格下限,来严格遏止价格恶性竞争。考虑到中通客户结构较同业好,里昂预期该公司明年市场份额可回升,将2025及2026年净利润预测轻微上调2%,维持「跑赢大市」评级,港股目标价152港元,美股目标价亦维持20美元不变。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-21 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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