大和证券的研究报告指,长城汽车(02333.HK) -0.100 (-0.840%) 沽空 $3.38千万; 比率 12.509% 的毛利强势或在2024年下半年持续,海外扩张会是主要的增长动力。该行升公司目标价至20元,维持「买入」评级。
大和称,由於5月出口销售已在6月入账,公司管理层预计6月的销售量将强劲反弹。对於2024年次季,管理层预计毛利率将按季持平或略有上升,原因是平均售价保持不变以及销售矩阵的改良。对於2024财年下半年,管理层因为在海外市场销售利润率较高的越野车型销售占比提升;上游零件供应充足,成本进一步降低;以及在内地价格战中的参与有限,使其能够保持较高的平均售价和稳定的利润率,故看好强劲的毛利率前景。
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该行因为海外业务的高毛利贡献强劲,分别上调2024年至2026年的平均售价及毛利预测7至8%及0.8至1个百分点。(vc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-05 16:25。)
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