花旗发表研报指,快手-W(01024.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.67亿; 比率 26.491% 公布2024财年第四季业绩,广告业务增长低於该行预期,估计2025财年首季广告增长将进一步放缓至按年7.6%,反映游戏垂直领域的高基数及电商广告接受率。
花旗预计,商品成交金额(GMV)仍将是快手今年的首要任务,预测今年第一季及全年将分别增长15%及13%,带动广告收入由今年第二季起重新加速,主要由於艰难的比较基数可能趋向正常化,而其他收入在「可灵大模型」的收入贡献下或有不错增长。尽管如此,广告表现及上升的税率或会影响快手全年利润率轨迹。
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花旗表示,因应税率上升及人工智慧(AI)投资,将快手2025至2026财年盈利预测下调11%至14%,并将该股目标价由67元下调至66元,维持「买入」评级。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-28 16:25。)
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