里昂研究报告指,料快手-W(01024.HK) +0.250 (+0.515%) 沽空 $5.55亿; 比率 42.817% 今年首季增长放缓,总收入按年增10%至323亿元人民币(下同),经调整净利润增4%至46亿元,当中电商GMV(商品交易总额)料按年增速放缓至15%,因提成率下降。外部广告增长亦可能也只有单位数,因去年同期的游戏广告支出异常地高。
展望本财季,料收入及利润增幅会回升至双位数水平,但该行忧虑GMV增长放缓及AI投资上升。集团的可灵AI展示出支持多模态视觉语言(MVL)输入和产生逼真影片的先进能力,但对收入贡献较小,且今年内竞争可能会加剧。报告指,该股现价相当於预测明年经调整市盈率9倍,维持「跑赢大市」评级及目标价67港元。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-27 16:25。)
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