高盛发表研究报告指，明源云(00909.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.12百万; 比率 14.168% 上半年业绩逊於预期，但自2022年以来公司首次录得经调整净利润。期内，收入按年跌16%，逊於该行及市场预测10%；核心云服务收入降14%；大部分云业务收入均逊於预期。不过，由於公司终止营运亏损的产品线，并采取有效的成本控制，带动毛利率高於该行预期，而经调整营运开支按年下降20%，带动经调整净利润录3,300万元人民币。
该行表示，由於明源云中期业绩逊於预期，加上中国地产行业持续受压，下调公司2025至2027年的收入预测9至12%，预计其海外业务和人工智能计划可在中期内恢复收入增长。受惠於人工智能效率提升，该行上调公司2027年经调整净利润率1.6个百分点，又将目标价由2.25元调升至2.55元，维持「中性」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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