摩根士丹利研究报告指,携程集团(09961.HK) +12.000 (+2.997%) 沽空 $1.80亿; 比率 18.544% 业绩稳健,收入好过预期,展望亦健康。同时,今季至今需求强劲,农历新年期间国内酒店预订录得双位数增长,平均每日房价(ADR)按年上升;出境旅游亦录得双位数增长,携程国际平台预订量增长60%。
管理层指引今年首季收入增长12%至17%;该行虽然对交通票务变现看法较审慎,但认为达到指引中至高位的可能性甚高。不过,业务组合迅速转向携程国际平台,导致经营利润率略为下降,但市场推广开支效率亦正在提升。
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该行认为监管调查的结果将重置股价,并相信公司可证明AI行程规划对线上旅行平台并非负面因素;上调2026及27年收入预测1%,同时基於营运开支上升,下调每股盈利预测3%至4%。携程(TCOM.US) 美股目标价由87美元降至75美元,维持「增持」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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