野村研报指出,网易(NTES.US) 今年第三季度收入符合该行预测,但未达市场乐观预期。公司净收入按年增长8%至284亿元人民币,较市场共识低3%。非通用会计准则营运利润率按年增长0.4个百分点至31.4%,但较该行预估低1.5个百分点,主因是行销费用高於预期。
野村表示,网易第四季可能面临相同的高基数挑战。去年网易於12月推出大作《漫威争锋》,同时《魔兽世界》与《炉石传说》於2024年第三季回归也吸引了大量玩家。这三款游戏合计推动网易去年第四季的个人电脑游戏收入实现57%的按年增长,21%的按季度增长,为今年第四季奠定了高基数。
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野村维持网易「买入」评级,并基於分类加总估值法,美股目标价160美元,隐含2026年预测市盈率17倍。(hc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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