即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
| 公司名称▼ / 代号▲ | 行业 | 上市价 | 每手股数 | 入场费 | 辉立暗盘 | 富途(香港)暗盘 | |
| 创新实业
02788.HK | 铝 | 待定 | 500 | 5,550.42 | | | 详细暗盘 |
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| 公司名称▼
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代号▼ | 行业 | 招股价 | 每手股数 | 入场费 | 招股截止日 | 暗盘日期▼ | 上市日期▲ |
| | 量化派
02685.HK | 电子商贸及互联网服务 | 8.8-9.8 | 500 | 4,949.42 | 2025/11/24 |
2025/11/26 | 2025/11/27 |
| | 海伟股份
09609.HK | 电器部件与设备 | 14.28 | 200 | 2,884.80 | 2025/11/25 |
2025/11/27 | 2025/11/28 |
我们是一家中国线上市场营运商。我们的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过线上购买将该等消费品与我们的羊小咩用户进行匹配。我们亦自2022年4月经营汽车零售线上到线下(O2O)平台消费地图，该平台目前主要与汽车零售商合作吸引线上流量，使其能够在当地实体店线下购车；及在较小程度上，自2024年起，消费地图亦可让消费者在线上购车。我们将(i)羊小咩上的市场供应商（包括商品供应商及POP商店经营者）及(ii)消费地图上的市场供应商（包括汽车零售商，且於往绩记录期间，包括汽车零售商及本地生活商品及服务商户）视为我们的业务夥伴。在极小范围内，我们为商业夥伴提供广告服务。鉴於盈利能力及增长潜力较高，我们将羊小咩定位为我们的主要线上市场，并引导及分配较多的资源用於其继续扩张。截至2024年12月31日止年度及截至2025年5月31日止五个月，来自羊小咩的收入分别占本集团总收入约93.2%及98.1%。
线上消费市场是指在消费相关产业中为商品及终端消费者提供撮合服务的网络平台，包括消费者电商平台及消费者零售O2O平台。消费者电商平台是指为消费者提供商品交易的线上市场，其核心功能包括商品展示、线上支付、订单处理以及物流配送，以羊小咩为例，我们的市场供应商可以在网络上展示产品并直接向羊小咩用户销售。消费者零售O2O平台指整合线上销售渠道与线下商店访问，将线上流量转换为线下商品购买的线上市场，而以消费地图为例，汽车零售商可以透过线上展示汽车，将流量转化为线下访问及购买。
於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，鹰潭广达及其他独立金融机构提供的分期付款方式可供羊小咩用户於结账时选择。交易完成後，於羊小咩所购买商品的所有权完全归属於购买者，且该等商品不以任何方式或形式作为分期付款服务的抵押品。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五个月，於羊小咩交易值中，分别约66%、26%、85%及79%来自选择分期付款的订单。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五个月，就涉及分期付款的羊小咩交易值中，分别有25%、51%、36%及32%由鹰潭广达提供资金，而75%、49%、64%及68%则由其他独立金融机构提供。於2025年1月1日前，鹰潭广达为我们的关连人士。鹰潭广达为量科邦的间接附属公司，而量科邦为我们执行董事兼控股股东之一的周博士控股30%的公司。於2025年1月1日，周博士将其於量科邦的所有直接积及间接股权的投票权委托予一名独立第三方，因此鹰潭广达不再为我们的关连人士。於2025年4月，周博士根据其个人投资决策，以及为更好专注於本集团发展，已出售其於量科邦的全部直接及间接股权。
於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，於羊小咩提供分期付款服务的金融平台及独立第三方便荔卡包将其用户流量独家导向羊小咩。根据中国法律顾问，於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，有关用户流量导向於所有重大方面均符合中国全部适用法律及法规，且自提供相关承诺及直至最後实际可行日期不违反我们对中国大陆相关金融监理机构所作的承诺。於往绩记录期间，我们亦为金融机构提供撮合服务，将金融机构与符合其融资服务目标客户标准的终端借款人进行匹配。截至2024年9月12日，我们已终止与金融机构所有当时现有与撮合服务有关的协议，且自此不再产生任何收入。作为过渡安排，於上述终止後，我们於2024年9月12日至2025年1月15日允许羊小咩用户通过羊小咩内嵌的H5重定向继续访问金融机构，以查看及管理其现有贷款。於2025年1月16日，我们停止嵌入在羊小咩上的H5重定向，使得潜在的终端客户无法通过羊小咩发起或管理与金融机构的交易。据中国法律顾问确认，於往绩记录期间及2025年1月16日前，先前嵌入羊小咩的H5重定向业务模式於所有重大方面均符合所有适用中国法律法规。截至有关日期，我们已停止向金融机构提供撮合服务（或自羊小咩向金融机构提供贷款便利化及流量分流服务），并向中国内地相关金融监管机构承诺日後不会再开展该等业务。自提供相关承诺及直至最後实际可行日期，我们一直严格遵守有关承诺。我们自2025年1月16日起的业务经营以及便荔卡包引导用户流量至羊小咩的行为均未违反该承诺。
我们的技术
我们帮助业务夥伴吸引用户，并透过搜索及推荐算法准确标记及区分各类用户。我们的技术平台量星球是一个统一的平台，涵盖、互联并增强了从客户获取到目标客户分析等一系列运营功能。量星球包含（其中包括）我们自主研发的AI算法，该算法能够从终端用户的消费模式中分析彼等的偏好，并根据该等偏好对彼等的搜索结果进行排序。在终端用户浏览的羊小咩首页上，会呈现最符合彼等兴趣的个人化横幅广告及商品及服务推荐。透过向终端用户呈现最优的搜索结果及推荐，量星球提升了我们的业务夥伴吸引更多终端客户的能力。
通过我们运营的线上市场，消费相关业务的业务夥伴可进行配对及客户叁与及留存活动，启用现有的终端客户群。量星球采用模组格式结构，迎合并能够有效适应业务夥伴的多样化需求及流程，让业务夥伴专注於创新和发展，而非运营管理。我们可以利用量星球自订我们的服务方案，协助来自不同垂直行业的多元业务夥伴通过我们的线上市场管理彼等商品及服务。
自成立以来，我们一直致力於开发我们经营的消费线上市场。我们由此建构消费行业连接业务夥伴（提供商品及服务）与目标终端客户的价值链。受益於我们的技术专长，我们已於往绩记录期间实现业务规模增长。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五个月，我们通过线上市场已赋能交易的交易额分别为人民币24亿元、人民币23亿元、人民币113亿元及人民币57亿元。在AI赋能数字技术平台的支持下，我们一直在开发并升级我们的线上市场以适应我们业务夥伴及终端客户不断变化的需求。凭藉我们已建立的数字技术平台，我们於2022年第二季度推出消费地图，於往绩记录期间，其业务涵盖北京14个地理区域及北京以外的5个地区，即(i)浙江省宁波市、(ii)浙江省嘉兴市、(iii)四川省成都市、(iv)海南省三亚市及(v)青海省西宁市。
截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年5月31日止五个月，我们的总收入分别为人民币475.3百万元、人民币529.7百万元、人民币993.0百万元、人民币299.9百万元及人民币414.1百万元。截至2022年12月31日止年度，我们录得亏损人民币0.3百万元（主要归因於附带优先权的金融工具的账面值变动），并於截至2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年5月31日止五个月录得溢利分别为人民币3.6百万元、人民币147.1百万元、人民币34.7百万元及人民币125.6百万元。截至2022年12月31日止年度，我们的年内经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）及经调整溢利（非国际财务报告准则计量）分别为人民币137.4百万元及人民币126.3百万元。截至2023年12月31日止年度，我们的年内经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）及经调整溢利（非国际财务报告准则计量）分别为人民币155.3百万元及人民币147.6百万元。截至2024年12月31日止年度，我们的经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）及经调整溢利（非国际财务报告准则计量）分别为人民币417.9百万元及人民币363.3百万元。截至2024年5月31日止五个月，我们的经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）及期内经调整溢利（非国际财务报告准则计量）为人民币139.1百万元及人民币123.8百万元。截至2025年5月31日止五个月，我们的经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）及期内经调整溢利（非国际财务报告准则计量）分别为人民币249.7百万元及人民币211.6百万元。
资料来源: 量化派 (02685) 招股书 [公开发售日期 : 2025/11/19) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 电子商贸及互联网服务 |
| 背景 | 其他 |
| 业务主要地区 | 中国 |
| 主要股东 | 周灏 (33.03%)
阳光人寿保险股份有限公司 (15.02%)
East Asia Star Investment (BVI) Limited (9.68%) |
| 公司董事 | 周灏 (主席兼行政总裁兼执行董事)
宋扬 (财政总裁兼执行董事)
周强 (首席技术官兼执行董事)
李岩 (首席战略官兼执行董事)
刘方未 (非执行董事)
张毅 (非执行董事)
曹杰 (独立非执行董事)
郭永芳 (独立非执行董事)
孙俊辰 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 朱卓婷
于善玲 |
| 往来银行 | 中国招商银行股份有限公司
平安银行 |
| 律师 | 国枫律师事务所
嘉源律师事务所
Harney Westwood & Riegels |
| 核数师 | 毕马威会计师事务所 |
| 注册办事处 | 中国香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼 |
| 股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628] |
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| 公司网址 | http://www.quantgroup.com |
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