<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,略上调中国中铁(00390)目标价1.6%,从6.1港元至6.2港元。评级「增持」。
大摩上调对该公司2024-2025年纯利预测1%和4%|至357亿元人民币和382亿元人民币。预计2024年收入增长放缓至低单位数,及经营现金流可能会同比减少,主要原因是来目自地方政府收款压力(cash collection),不过中期来看会改善。毛利率将保持稳定。
大摩基本假设爲,建筑业务受益於基础设施投资的增加和新合约的稳定增长。毛利率稳定改善,高利润项目和海外项目的收入贡献增加。由於地方政府特别债券(LGSB)的更多支持,行业流动性有所改善,因此经营现金流会有所改善。(JJ)
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