美银报告指,HTSC(06886.HK) +0.280 (+2.863%) 沽空 $4.18百万; 比率 7.621% 季度费用收入趋势胜同业。受算法交易减少及互惠基金削佣拖累,经纪收入按年跌11%。承销收入按年跌26%胜同业。受惠於AssetMark强劲业绩,资产管理收入在高基数下按年升10%。净利息收入下降情况好於同业,交易收入下降乃基於高基数、收入减少及更高的股票衍生产品对冲成本。该行料市场回稳下,未来数季的负面影响将消退。
该行又指,HTSC出售AssetMark的潜在收益尚未在股价反映,料交易在第四季完成,潜在税前投资收益58亿元人民币,全年股息可望会有所增加。扣除AssetMark贡献,华泰国际去年仍贡献HTSC收入的21%及净利润的7%,较AssetMark的股本回报率略高。该行上调对公司今年每股盈利预测20%以反映出售AssetMark一次性投资收益,但或被交易收入减少抵销,目标价由12元上调至12.2元,重申「买入」评级。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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