中金发表报告指,根据AVC Revo数据,TCL电子(01070.HK) +0.210 (+3.763%) 沽空 $1.37百万; 比率 6.190% 全球彩电出货量份额13.4%,较2023年提升0.4个百分点。其中,在欧洲、中东非市场,公司出货量增速依然优於行业;在国内市场,TCL系彩电5月线上零售额份额按年增长4.3个百分点至27%;2024年以来公司彩电业务全球份额仍延续此前的提升趋势。
报告指,此前投资者担忧彩电作为成熟品类,国内外市场竞争加剧以及面板涨价对盈利的压力,但中金认为随着公司大尺寸、高端化产品方面的竞争力不断提升,北美市场渠道结构的逐步优化,未来TCL彩电全球出货均价及盈利能力有望持续改善,迎来质变。此外,欧美市场手机业务经营一直拖累公司业绩表现,经过2023年业务调整,预计今年也有望实现进一步减亏。
考虑公司产品结构、海外渠道结构持续优化,有望持续提升盈利水平,中金上调2024和2025年盈利预测10%和20%至13.22亿元和16.53亿元。目前股价对应2024/2025年12.1倍/9.6倍市盈率。维持「跑赢行业」评级,考虑港股板块整体估值提升,上调目标价37.5%至8.36元,对应15.9倍/12.7倍2024/2025年市盈率。(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
AASTOCKS新闻