建银国际发表报告指,神威药业(02877.HK) +0.340 (+3.720%) 沽空 $18.34万; 比率 1.072% 上半年纯利升27%至6.26亿人民币(下同),撇除汇兑亏损、金融资产拨备亏损及一次性政府补贴因素後其盈利录4.48亿元按年下滑5%,上半年及次季收入分别按年跌各13%及20%至21亿元及9.69亿元,逊过预期。该行将神威药业目标价由12.3港元降至11港元,维持「跑赢大市」评级。
该行认为,行业会直到明年首季才出现复苏,所以下调公司今年至2026年的收入预测18%、20%及20%,各至42亿元、46亿元及52亿元,减同期经调整盈利预测各1%、2%及4%,分别至11亿元、13亿元及14亿元。撇除政府补助,该行料公司今年盈利按年增7%,明年盈利增长回到按年29%的幅度,与2023年的按年增幅一样。该行亦认为,公司会保持今年至2026年的派息比率在42至43%水平,指公司今明两年的自由现金流会达8.1亿元及11亿元,足以支付年度派息率。(vc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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