高盛发表报告指，快手-W(01024.HK) +2.800 (+4.409%) 沽空 $7.68亿; 比率 21.748% 股价今年累升54%，主要由市场对公司人工智能能力情绪改善及行业升浪下估值重评。该股股价相当於预测2025年市盈率12倍(谷底为8倍)，见到市场讨论由短视频及直播电商竞争加剧，转向潜在受惠人工智能，基於其用户规模庞大及丰富互动视像内容。
该行相信可灵大模型变现化非公司即时优先任务，而是强化模型能力、扩大用户基础及创造丰富视像，并为创作者、企业及生态圈建立人工智能代理与生成人工智能平台，预期可灵为内容创作者服务已可带来每月1亿元人民币收入。此外，快手整合DeepSeek模型於可灵大模型内，协助用户产生更多视像及图片，进一步降低内容产生门槛及AI GC输出质素。
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该行预测快手去年第四季销售按年升9%，受惠广告及毛交易总额按年升15%及14%，非公认会计准则(non-GAAP)净利润率料为13.1%，按季升0.4个百分点，non-GAAP净利润料47亿元人民币。潜在股价催化剂包括今年首季及全年广告与毛交易总额展望、人工智能发展及今年的盈利率与盈利增长。
该行予快手「买入」评级，目标价55元。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-18 16:25。)
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